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开始丨期间投研

作家丨陆海

裁剪丨李乾韬

【导语】

自客岁5月过会于今，苏州众捷汽车零部件股份有限公司（下称“众捷汽车”）仍未向证监会提交注册。

看成众捷汽车的独创激动之一，孙洁晓于2023年12月因春兴精工（002547.SZ）内幕走动案获刑。期间投研留心到，天然此前孙洁晓已主动从众捷汽车“出局”，然则其在众捷汽车磋议上市之际转让扫数股权的原因、合感性及潜在风险仍遭深交所要点问询。

11月20日，就孙洁晓因内幕走动获刑及在上市前转让扫数股权、多名高管下野、目标合规性等问题，期间投研向众捷汽车发函想到。11月25—28日，期间投研屡次致电众捷汽车，但甩掉发稿，对方仍未答复。

【纲要】

1. 独创激动孙洁晓因内幕走动被判刑。2023年2月，孙洁晓被苏州市东谈主民检讨院拿起公诉，同庚12月，苏州市中级东谈主民法院出具的《刑事判决书》清晰，孙洁晓犯内幕走动罪，判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金东谈主民币40万元。此时，众捷汽车正在冲刺IPO，而孙洁晓是众捷汽车的独创激动之一。

2. 孙洁晓主动“出局”合感性遭深交所问询。碰巧2020年众捷汽车磋议上市之际，孙洁晓却转让众捷汽车扫数股权，深交地点2023年1月8日发出的第二轮审核问询函（下称“第二轮问询”）、2023年3月27日发出的审核中情看法落实函（下称“落实函”）和2023年5月18日上会时对其转让扫数股权的合感性进行屡次问询。

3. 股份权属了了问题遭深交所问询。在2023年5月上会时，深交所再次要点问询孙洁晓是否存在股份代握行径或其他影响股权了了的情形，以及是否存在逃废债偏激他法律风险等。

【布景】

众捷汽车竖立于2010年2月，是一家主营汽车热照管系统精密加工零部件的企业。把柄招股书（上会稿）最新数据，2022年，众捷汽车的营收和扣非归母净利润划分为7.13亿元、8138.92万元，同比划分增长20%、67%。

看成众捷汽车的独创激动之一，孙洁晓在该公司是举足轻重的东谈主物，然则众捷汽车以为，孙洁晓仅为该公司的财务投资东谈主。2019年12月，众捷汽车向中国证监会江苏证监局提交了上市指导材料。2020年12月，孙洁晓却转让其握有的众捷汽车扫数股份。

孙洁晓的另一重身份是上市公司春兴精工的实控东谈主，2011年2月，春兴精工胜仗IPO上市。而就在前一年，孙洁晓与徐华莹、上海仕恭商务参谋有限公司、孙文伟共同出资开发众捷汽车，况且开发之时1000万元的运行资金扫数由孙洁晓提供。要是众捷汽车胜仗IPO上市，将成为第二家由孙洁晓创立的上市公司。

【正文】

因春兴精工内幕走动案被判刑

孙洁晓出身于1967年，1991—1996年，大学毕业后的孙洁晓先后任职于南京轮胎厂和上海欧乐-B有限公司。

时值下海做贸易的热潮，早已插足照管层的孙洁晓，也特意成为下海做贸易的凫水儿。

1997年8月，孙洁晓竖立了个东谈主独资企业上海崇明春兴电器厂（下称“春兴电器厂”），并出任该厂司理。2001年，商量到个东谈主独资企业无法相宜异日业务发展需要，孙洁晓、袁静夫妇共同出资组建上海春兴电器有限公司（下称“上海春兴”）并合座收购春兴电器厂，这等于春兴精工的前身。

2002年，上海春兴销售收入仅为1887.90万元，历程近10年苦心孤诣的目标，2011年春兴精工的销售收入达到8.27亿元。2011年2月，春兴精工厚爱登陆深交所主板，这意味着孙洁晓成绩了第一个IPO。

春兴精工上市之后，握住通过收购合并的面容来扩大范围。2016—2017年，春兴精工收购了多家公司部分或扫数股权。

其中，2016年4月，率领着春兴精工通过合并收购开疆拓境的孙洁晓，在一又友的先容下战役到Calient公司。同庚6月，孙洁晓与Calient公司在上海接洽，并酿成收购的初步意向。2017年2月，春兴精工发布停牌公告，书记公司正磋议首要收购事项，触及收购通讯行业公司股权，而这家公司即为Calient公司。

2016年11月，在收购Calient公司这一内幕走动信息公开前，孙洁晓就勾结春兴精工董事郑海艳，安排开发并约束蒋庚艮、江巧云、陶正青3个证券账户（下称“账户组”）。同庚11—12月，账户组贪图买入春兴精工股票360.75万股，资金均来自孙洁晓；2017年11月，账户组清仓春兴精工股票。此外，孙洁晓等东谈主还通过相信居品走动春兴精工股票，走动金额跨越2.56亿元。

这一系列操作最终不但损失跨越2800万元，而且还胜仗引起了证监会的热心。

2018年1月，孙洁晓因涉嫌内幕走动被证监会立案拜访；2019年3月，证监会厚爱责令孙洁晓、郑海艳照章处理监犯握有的股票，并对其划分处以25万元罚金，同期对两东谈主划分给与10年、5年证券的市集禁入设施。

2019年10月，孙洁晓因涉嫌内幕走动罪被公安机关给与强制设施；2023年2月，孙洁晓因涉嫌内幕走动罪被苏州市东谈主民检讨院拿起公诉，同庚12月，孙洁晓因犯内幕走动罪，被苏州市中级东谈主民法院判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金东谈主民币40万元。

众捷汽车冲刺IPO之际主动“出局”

2010年2月，春兴精工冲刺IPO之际，孙洁晓又与其他三位激动共同出资1000万元创立众捷有限，且成当场1000万元出资款扫数来自孙洁晓。

其中，孙洁晓握有众捷有限25%的股权，并由王海燕代握。对于这次代握安排，众捷汽车在招股书称，孙洁晓在众捷有限开发时任春兴精工董事长兼总司理，因其职责忙绿，是以委派一又友王海燕代握其在众捷有限的股权。

公司竖立初期提供扫数出资的孙洁晓，对于众捷汽车来说光显是举足轻重的东谈主物。关联词，众捷汽车却将其认定为“财务投资东谈主”。实质上，2010—2017年，代握孙洁晓股权的王海燕任众捷有限推论董事、司理、法定代表东谈主，2017—2018年，任众捷有限董事长。

一般来说，董事长的职务包括公司战术制定、首要决议拍板、公司措置、首要合同签署等。而在此时辰，王海燕实质作事为上海市某中学西席。那么隐身幕后的孙洁晓，只是被认定为财务投资东谈主是否合理？深交地点第二轮问询中就条目众捷汽车证明将孙洁晓认定为财务投资东谈主的合感性。

众捷汽车在2023年3月8日清晰的《对于苏州众捷汽车零部件股份有限公司初次公开刊行股票并在创业板上市肯求文献的第二轮审核问询函的答复证明》中称，为保险资金的安全及对使用情况进行监督，孙洁晓委派王海燕担任众捷有限的推论董事等职务。而自众捷有限开发至2018年4月，孙洁晓、王海燕均未在众捷有限领取薪酬、未实质参与众捷有限的正常照管及目标决议，因此将孙洁晓认定为财务投资东谈主是合理的。

除了身份认定遭深交所问询外，孙洁晓在2020年众捷汽车磋议上市的阶段，采用转让其握有的众捷汽车扫数股权，这也引来了深交所的进一步问询。

在第二轮问询函、落实函和上会时，深交所3次问及孙洁晓在上市前转让握有的众捷汽车扫数股份的原因及合感性。

对此，众捷汽车在2023年5月7日清晰的《对于苏州众捷汽车零部件股份有限公司初次公开刊行股票并在创业板上市肯求文献的审核中情看法落实函的答复证明》中示意，孙洁晓2020年将握有的众捷汽车股权扫数转让是出于三方面的商量。最初，2020年众捷汽车事迹同比下滑，其中扣非净利润同比下落11%，因此众捷汽车上市进度仍存在不细目性；其次，2019—2021年，孙洁晓资金情况较为弥留；再次，孙洁晓获取众捷汽车1051.20万股股权的对价为600.01万元，而转让的对价为4152.24万元，通过这次转让，孙洁晓已得到较高的投资陈述。

股份权属了了问题遭深交所问询

需留心的是，早在2019年3月，证监会就对孙洁晓给与10年证券市集禁入设施。自该决定书记之日起，在禁入时辰，孙洁晓除不得持续在原机构从事证券业务大概担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高管外，也不得在其他任何机构中从事证券业务大概担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高管职务。

而在2019年12月，众捷汽车向江苏证监局提交IPO指导材料之际，孙洁晓股权仍由王海燕、张丹代握。一直到2020年11月，孙洁晓才与王海燕、张丹签署代握股份转让左券，撤消股权代握的相干；并在1个月后将其握有的众捷汽车扫数股权扫数转让给刘朝日、张萍。

其中，孙洁晓与张丹的股权代握相干酿成于2017年11月众捷有限第二次增资时。彼时，孙洁晓通过张丹，以425.01万元认缴众捷有限4%的注资。

在2022年12月26日清晰的《对于苏州众捷汽车零部件股份有限公司初次公开刊行股票并在创业板上市肯求文献的审核问询函的答复证明》（下称“第一轮问询答复”）中，众捷汽车称，孙洁晓安排这次代握是为了在众捷有限上市后便捷减握。众捷汽车还示意，把柄《上市公司激动、董监高减握股份的多少王法》等筹商法律法例来看，孙洁晓此举具有通过股权代握行径对上市公司股份转让戒指的筹商法律法例进行避让的意图。

在上会时，深交所再次条目众捷汽车证明孙洁晓将其所握股权扫数转让的原因及合感性，转让价钱是否公允，是否存在股份代握行径或其他影响股权了了的情形，是否存在逃废债偏激他法律风险。

所谓的“逃废债”是一种民事违约行径，指的是债务东谈主有才气偿还债务但给与各式期间闪避债务、坏心拖负债务等行径。

深交所上市审核委员会指出，在转让众捷汽车股份前后，孙洁晓触及多告状讼并负有大额债务，其握有的春兴精工股份已扫数质押。

春兴精工公告清晰，2019—2021年，孙洁晓所握股份被无数质押用于融资。甩掉2021年4月23日，孙洁晓、袁静夫妇所握春兴精工股份已被100%质押。

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