中信建投研报觉得，Deepseek大模子发布强化国内AI端侧投资干线，机器东说念主、汽车智驾、低空经济行为AI端侧中枢讹诈将显耀受益。看好2025年整车及智驾产业链估值重塑开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，整车投资契机在于智能化赋能后销量、利润的提高，零部件投资契机在于硬件公司在1—10阶段的事迹稳步竣事，以及领有新工夫、新买卖方法的供应商在0—1阶段的估值提高。此外，在机器东说念主、智驾产业链行情朝上推动下，关怀低空经济政策催化及产业化新发扬。

　　中信建投 | 机器东说念主及智驾成AI端侧投资干线，央企重组更正拉开大幕

　　Deepseek大模子发布强化国内AI端侧投资干线，机器东说念主、汽车智驾、低空经济行为AI端侧中枢讹诈将显耀受益。东风集团股份等多家上市公司发布公告，国资央企控股鼓励正在规划重组事项，有望强化产业协同，提高筹商成果，看好央企吞并重组更正背后投资契机。看好25年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资契机在于智能化赋能后销量、利润的提高，零部件投资契机在于硬件公司在1-10阶段的事迹稳步竣事，以及领有新工夫、新买卖方法的供应商在0-1阶段的估值提高。此外，在机器东说念主、智驾产业链行情朝上推动下，关怀低空经济政策催化及产业化新发扬，本周六央视对话节目播出低空经济专栏激发市集关怀。

　　Deepseek大模子发布强化国内AI端侧投资干线，机器东说念主、汽车智驾、低空经济行为AI端侧中枢讹诈将显耀受益。春节假期宇树东说念主形机器东说念主登录央视春晚扮演《秧BOT》及特斯拉年报解读电话会败露最新东说念主形机器东说念主业务筹商，本周比亚迪智能化发布会（2.10）、特斯拉FSD V13实行及6月Cybercab买卖化运营均对市集预期有所强化。2月9日晚，东风集团股份等多家上市公司发布公告，国资央企控股鼓励正在规划重组事项，相干鼓励可能发生变更。相干汽车产业链整合有望强化产业协同，提高筹商成果，咱们看好央企吞并重组更正背后投资契机。近期智能驾驶催化较多：比亚迪将在2月10号举行智能化政策发布会，信得过投入智能化下半场，有望将智驾隐蔽面拓宽至10万级价钱带；同期特斯拉筹商6月在奥斯汀推出豪阔无东说念主监督版块FSD，展望年底前在奥斯汀等城市实现落地，且当今正在与其他车企交流FSD许可授权事宜。看好25年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资契机在于智能化赋能后销量、利润的提高，零部件投资契机在于硬件公司在1-10阶段的事迹稳步竣事，以及领有新工夫、新买卖方法的供应商在0-1阶段的估值提高。

　　乘用车：看好25年智驾从1到10科技平权，自主品牌进一步提份额+拔估值

　　近期智能驾驶催化较多：比亚迪将在2月10号举行智能化政策发布会，信得过投入智能化下半场，有望将智驾隐蔽面拓宽至10万级价钱带；同期特斯拉筹商6月在奥斯汀推出豪阔无东说念主监督版块FSD，展望年底前在奥斯汀等城市实现落地，且当今正在与其他车企交流FSD许可授权事宜。

　　咱们觉得25年是智驾实现从1到10卓越式发展的要道节点，前期特斯拉FSD、华为ADS、小鹏、理念念等先驱已买通高阶智驾工夫旅途，跟着浸透率迟缓提高，比亚迪等巨头端庄入局智能化，智能化范围效应开动袒露，25年强势自主品牌有望通过老到电动化+低资本智能化的降维打击，实现对结伙份额的进一步替代。

　　从AI讹诈来看，特斯拉财报会强调了FSD和机器东说念主，后续AI讹诈端侧或者有零乱的即是自动驾驶和机器东说念主，来自汽车产业链的超大范围工业上风，有意于板块实现戴维斯双击。

　　看好央企吞并重组更正背后投资契机。2月9日晚开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，东风集团股份等多家上市公司发布公告，国资央企控股鼓励正在规划重组事项，相干鼓励可能发生变更。相干汽车产业链整合有望强化产业协同，提高筹商成果，咱们看好央企吞并重组更正背后投资契机。